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2020注册会计师《财务成本管理》强化试卷(一)
  • 年份:2020年
  • 类型:模拟试题
  • 总分:100分
  • 时长:150分钟
  • 题量:31
  • 做题人数:5人
题型介绍
一、单项选择题(本题型共14小题,每小题1.5分,共21分。每小题均有一个正确答案,请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案,用鼠标点击相应的选项
  • 关于互斥项目的优选问题下列说法不正确的是()。

    A.如果是投资额不同引起的(项目的寿命相同),对于互斥项目应当净现值法优先

    B.净现值与内含报酬率的矛盾,如果是由于项目有效期不同引起的,可以通过共同年限法或等额年金法解决

    C.共同年限法的原理是:假设项目可以在终止时进行重置,通过重置其达到相同的年限,比较净现值的大小

    D.等额年金法与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响

    【正确答案-参考解析】:参加考试可见

二、多项选择题(本题型共12题,每小题2分,共24分。每小题均有多个正确答案,请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案,用鼠标点击相应的选项。每小题答案选择 正确的得分,不答、错答、漏答均不得分
  • 当折现率提高时,下列指标中数值会变小的有()。

    A.净现值

    B.现值指数

    C.内含报酬率

    D.动态投资回收期

    【正确答案-参考解析】:参加考试可见

三、计算分析题(本题型共5小题40分。其中一道小题可以选用中文或英文解答,请仔细阅读答题要求。如使用英文解答,须全部使用英文,答题正确的,增加5分。本题型最高得分为45分。涉及计算的,要求列出计算步骤,否则不得分,除非题目特别说明不 需要列出计算过程
  • H公司是一家机械制造企业,为了W项目的筹资,H公司决定发行债券,H公司发行5年期的债券,面值为1000元,票面利率为14%,每半年付息一次。该债券发行价为1080元。不用考虑发行成本。甲公司的所得税税率为25%。
    要求:
    (1)简述债务资本成本的估计方法及其适用条件;
    (2)计算H公司所发行债券的税后资本成本。

    【正确答案-参考解析】:参加考试可见

四、综合题(本题共15分。涉及计算的,要求列出计算步骤,否则不得分,除非题目特别说明不需要列出计算过程
  • 甲公司是一家制造业上市公司,目前公司股票每股38元,预计股价未来增长率7%;长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于50%、利息保障倍数不可低于5倍。为占领市场并优化资本结构公司拟于2019年末发行可转换债券筹资20000万元。为确定筹资方案是否可行,收集资料如下:
    资料一:甲公司2019年预计财务报表主要数据。

    甲公司2019年财务费用均为利息费用,资本化利息250万元。
    资料二:筹资方案。
    甲公司拟平价发行可转换债券,面值1000元,票面利率6%,期限10年,每年末付息一次,到期还本。每份债券可转换20股普通股,不可赎回期5年,5年后赎回价1030元,此后每年递减6元。不考虑发行成本等其他费用。
    资料三:甲公司尚无上市债券,也找不到合适的可比公司,评级机构评定甲公司的信用级别为AA级。目前上市交易的AA级公司债券与之到期日相近的政府债券如下:

    甲公司股票目前β系数1.25,市场风险溢价5%,企业所得税税率25%。假设公司所筹资金全部用于购置资产,资本结构以长期资本账面价值计算权重。
    资料四:如果甲公司按筹资方案发债预计2020年营业收入比2019年增长25%,财务费用在2019年财务费用基础上增加新发债券利息,资本化利息保持不变,企业应纳税所得额为利润总额,营业净利率保持2019年水平不变,不分配现金股利。
    要求:(1)根据资料一,计算筹资前长期资本负债率、利息保障倍数。
    (2)根据资料二,计算发行可转换债券的资本成本。
    (3)为判断筹资方案是否可行,根据资料三,利用风险调整法,计算甲公司税前债务资本成本;假设无风险利率参考10年期政府债券到期收益率,计算筹资后股权资本成本。
    (4)为判断是否符合借款合同中保护性条款的要求,根据资料四,计算筹资方案执行后2020年末长期资本负债率、利息保障倍数。
    (5)基于上述结果,判断筹资方案是否可行,并简要说明理由。

    【正确答案-参考解析】:参加考试可见

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